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本周前瞻:美国CPI重磅来袭,市场迎来“数据超级周”

来源:中阳期货    作者:中阳国际期货    

  汇通财经APP讯——上周市场动荡不已,随后紧张情绪有所缓解,但本周将发布的美国消费者价格指数(CPI)可能会再次引发波动。在英国,随着CPI、GDP和零售销售数据的发布,英镑将迎来关键一周。其他方面,新西兰联储正逐步接近降息,但是否会在本周宣布仍是未知数。此外,日本的GDP、澳大利亚的就业数据以及中国的数据也备受关注。

  美国经济担忧成焦点

  关于美国经济即将陷入衰退的恐慌情绪已基本缓解,但市场仍然紧张。投资者认为美联储延迟降息可能使经济衰退不可避免。粘性通胀是美联储保持谨慎的主要原因。然而,通胀压力终于似乎以更可持续的方式消退。

  本周的CPI报告预计将强调这一趋势,如果没有出现意外,数据可能对减缓经济放缓的担忧不会有太大影响,因为焦点已经转增长方面。但如果通胀数据意外大幅波动,市场的连锁反应将更加显著。

  CPI可能会继续保持下降趋势

  预计美国7月CPI的年度增长率将为2.9%,略低于前一个月的3.0%。然而,月度环比预计将从-0.1%加速至0.2%。核心CPI预同比增长率将从3.3%降至3.2%,但月度环比将从0.1%升至0.2%。

  如果出现大幅上行的意外,将是市场最糟糕的结果,因为这意味着美联储即使在经济下滑的情况下也无法迅速降息。另一方面,如果数据大幅低于预期,可能会加剧市场对美联储在9月份降息50个基点的预期,这将提振投资者情绪。

    繁忙的美国日程

  CPI数据将在周三公布,之前周二将发布生产者价格指数,周四则关注零售销售数据。继6月份的零增长之后,预计7月零售销售环比增长0.3%,这可能在一定程度上缓解衰退的担忧。

  周五,密歇根大学消费者信心调查也将备受关注,尤其是对未来一年的通胀预期。此外,周四还将发布纽约和费城联储的制造业指数以及7月份的工业生产数据,而周五将有建筑许可和房屋开工数据,这些也将受到一定关注。

  如果即将发布的数据进一步支持积极降息的预期,美元可能会再次承压,因为它刚刚从上周的抛售中有所反弹。

  英镑在英国数据前处于弱势

  英镑几乎回吐7月的所有涨幅,本月表现不佳,仅优于美元。尽管英国央行的降息决定是部分原因,但英国各城市的骚乱也拖累了英镑,正值投资者将英国的政治风险消除之际。

  然而,接下来七天的焦点将牢牢锁定在经济上,首先是周二的英国劳动力市场报告。稍微冷却的劳动力市场帮助工资增长降至同比增长5.7%,但英国央行的政策制定者需要看到进一步下降,才可能准备再次降息。

  7月份的CPI数据将在周三发布,这可能是决定英国央行9月份是否再度降息的关键因素,目前市场对再降25个基点的预期概率约为30%。6月份的CPI年同比增长率保持在2.0%不变,正好符合英国央行的目标。但7月通胀率可能上升至2.3%,这将支持英国央行8月份鹰派降息的合理性。

  投资者还将密切关注服务业的CPI,正如工资数据一样,这一数据仍然居高不下。

  周四,英国将公布第二季度的初步GDP数据。预计第二季度经济环比增长0.7%,与第一季度保持相同的增长速度。周五将发布的7月份零售销售数据将为下周的经济数据收尾。

  尽管9月份连续降息的可能性很低,但一系列整体疲软的数据可能会进一步推高市场预期,对英镑造成进一步打击。

  新西兰联储会加入降息的行列吗?

  新西兰联储将在周三举行最新的政策会议。经济学家不预期按兵不动,但交易员们愈发认为新西兰联储将宣布下调现金利率25个基点。在上次会议之后,政策制定者对今年下半年通胀回到1-3%的目标区间的前景表示乐观,随后第三季度CPI报告显示通胀降至3.3%,这也支持了宽松的预期。

  此外,新西兰联储自己的一项通胀预期调查显示,预期值降至三年多来的最低水平。

  因此,投资者对8月份降息的预期大幅上升至约80%,因此如果新西兰联储决定降息,纽元可能不会大幅下跌,除非政策制定者暗示更多降息在路上。

  澳元能否继续反弹?

  随着新西兰联储愈发可能在今年晚些时候开始降息(如果不是在8月会议上),澳洲联储正逐渐成为例外。澳洲联储主席布洛克(Michelle Bullock)已经反对市场对近期降息的预期,但投资者仍认为12月前有合理的降息可能。

  尽管如此,澳洲联储的鹰派立场正在支撑澳元对美元的反弹尝试,尽管本周的发布可能带来下行风险。第二季度的工资价格指数将于周二发布,而7月份的就业报告将于周四发布。

  除了国内指标外,澳元交易员还将关注中国最新的月度数据发布。中国7月份的工业生产、零售销售和固定资产投资数据将于周四发布。如果零售销售数据令人失望,尤其是在亚洲大国经济处于缓慢轨道上的担忧加剧的情况下,可能会对澳元造成负面影响。

  日元多头关注第二季度GDP

  日本第二季度GDP数据将于周四发布。这些数据对于日本央行来说至关重要,目前内部关于经济是否足够强劲以承受更高利率的讨论仍在继续。其他发布的数据包括周二的企业商品价格指数和周五的机械订单。

  日元的涨势目前暂时停滞,此前日元在过去一个月内表现出色。然而,如果实际GDP数据高于预期的0.5%,可能会重新点燃多头的热情。