现货黄金周四(2月20日)受避险情绪支撑进一步突破1620关口，美市盘中最高触及1623.50美元/盎司，虽然中国新冠肺炎新增确诊人数大幅下降，但日韩等地疫情存在变数，这令投资者担忧情绪再度升温，部分抵消了中国经济刺激手段带来的稳定效果。与此同时，美元指数短线冲高，再次逼近100关口，这令黄金上行空间依然受限。
美国上周初请失业金人数为21万，符合预期；美国2月费城联储制造业指数大幅飙升至36.7。此外，美国2月费城联储制造业新订单指数录得2018年5月以来新高。
有评论指出，美国至2月15日当周初请失业金人数小幅增加，符合预期，这表明劳动力市场的持续强劲表现可能在疫情和商业投资疲软的风险下帮助支撑经济。今年劳动力市场的势头可能放缓，12月职业空缺跌至两年来最低水平。
分析认为，继早前的经济数据表现强劲之后，最新的经济报告同样释放强劲信号，这无疑提振美元走势。
韩国近两日新冠肺炎确诊患者数量激增，截至20日累计确诊者达104人。韩方20日通报，日前出现首个确诊患者死亡病例。自1月20日韩国确诊首位新冠肺炎患者，至2月18日累计确诊人数仅31人，期间曾连续多日无新增患者。但2月19日，情况急剧变化，当天韩国新增20例确诊病例；20日，一天的新增确诊者多达53例。连续两天，韩国新增70多个确诊病例，是过去一个月确诊人数的两倍之多。值得关注的是，韩国确诊病例中至少有42例与被认为是“超级传播者”的第31例患者有关。
富国银行(Wells Fargo)表示，虽然大多数大宗商品都陷入了熊市超级周期，但黄金的回报率却很高，这表明熊市即将结束。
技术面来看，黄金的周线图表形态显示，金价于2018年8月中旬触及1160水平（A点）后启动牛市，过去一年半的时间以来，行情呈现波浪式的上行轨迹，至2020年2月19日上探1612.9，创近7年以来最高。
但KDJ指标及MACD指标出现了不利多头的信号，前者超买且有顶背离现象，后者则明显顶背离！值得注意的是，周线MACD上一次顶背离出现在2018年1月22日当周，在经历两个多月的高位震荡后最终选择下行并大跌逾200美元！
同时，有两个重要的谐波点位收敛在1625附近：2.24XA=1621，1.618BC=1626，其中，X为2018年1月高点1366，B为2019年9月高点1557，C为2019年11月低点1446。另外，价格受阻于1625附近，将构成ABCD看跌模式。
尽管黄金中长线仍明显看涨，但基于上述分析，继续追多的风险开始增加。一旦上行受阻于1625附近，在超买及顶背离的修正压力之下，金价或出现较大幅度的回落行情。
德国商业银行指出，今年迄今为止金价上涨6%，过去12个月里上涨了20.2%，不过5月中旬前（3个月内）可能还会再涨5%，但这要突破1月初以来形成的“对称三角形”顶部才能实现。
后市展望：
道明证券指出，表现需求或给到黄金多头边际性的刺激，但黄金的结构性因素仍是全球央行对实际利率的抑制。
全球市场正在努力供应流动性，来自央行进一步的放水支持较加息更多，预期这一现象在2020年将持续扶助黄金表现。
花旗银行预期，在未来6-12个月中，金价有望触及1700大关。
2020年是美国大选年，同时叠加中美贸易第二阶段谈判，新增了年初的疫情等，各类不确定性都将令避险和对冲的需求维持，而低利率的环境也便利了投资黄金的选择。
