过去几周，在全球陷入衰退恐慌之际，黄金和白银受到了投资者的青睐。黄金价格今年迄今上涨近19%，白银价格则上涨7%。美国和中国之间的贸易战在一定程度上阻碍了全球经济增长，导致欧元区最大经济体的GDP增长出现萎缩，由此引发了对经济衰退的担忧。
投资者担心，美联储将无力挽救美国经济摆脱衰退，而降息以及其他货币政策工具可能也无法帮助美国。投机者开始大举押注10年期美国国债收益率最早将在2021年跌破零。
对经济衰退的担忧将金价推高至6年高点。金价在8月27日触及1555美元/盎司，高于之前的目标水平。不过，金价目前已回落至1520美元水平。投机者在猜测，金价是否会回升至1555美元上方，尤其是在有关美国经济可能不会陷入衰退的新乐观情绪出现之后，更重要的是，中美贸易战没有变得更糟。
不过，需要指出的是，只有在贸易战继续的情况下，美联储才更有可能降息以支持经济增长。贸易战导致美国经济数据疲软。
波士顿联储主席罗森格伦已明确表示，美联储不应仅仅因为贸易战而降息，尽管他承认贸易战使美国经济数据疲软。
他并不是美联储政策委员会中唯一持反对意见的人，因为上次美联储降息25个基点时，有两个人持反对意见。
分析师Naeem Aslam撰文称，事实是，在缺乏贸易协议的情况下，经济数据将继续恶化，全球增长将放缓，制造业数据将继续恶化，各国央行将别无选择，只能动用一切手段支撑市场。
美联储承受着继续降息的巨大压力。特朗普也已经表明了他对利率的偏好：他希望美联储再降息100个基点。Aslam表示，考虑到美国经济的强劲势头，这听起来很荒谬。
综上所述，投机者有他们的目标价位，如果美联储遵循这条路线，那么这意味着金价不仅将击穿1600美元的阻力位，实际上可能会进一步触及1800美元。
