汇通财经APP讯——周二(10月8日)，马来西亚棕榈油期货市场出现回调，12月交割的基准合约价格下跌1.66%，收于每吨4272林吉特(约合996.97美元)。此次下跌主要受投资者获利回吐、芝加哥豆油和原油价格下跌的影响。在此之前，棕榈油价格刚刚触及六个月高点，十月以来的涨幅近7%。
棕榈油市场的下跌首先受到大连商品交易所植物油期货走势的拖累。一位吉隆坡交易员指出，由于大连棕榈油期货表现平淡，市场投资者选择获利回吐，等待下一步上涨空间。他补充道：“大连期货需要上涨800点左右，才能跟上马来西亚基准棕榈油期货的步伐。”这表明，棕榈油市场目前受到全球植物油市场联动的强烈影响。
同时，芝加哥期货交易所的豆油价格周二下跌2.2%，进一步加剧了棕榈油的压力。棕榈油价格往往与其他食用油价格保持密切关联，全球食用油市场竞争激烈，价格联动性极高。因此，芝加哥豆油的走弱带来了负面影响。
原油价格的波动也是棕榈油价格下跌的另一主要推动因素。近期，由于中东局势紧张，原油市场曾一度大涨，但周二市场出现了获利回吐，导致原油期货下跌。这对棕榈油作为生物柴油原料的吸引力产生了直接负面影响，削弱了棕榈油市场的支撑力。
基本面支撑：供需与全球市场动态
尽管棕榈油价格有所回落，但全球供需形势依然存在不确定性。知名分析师戴维·米尔克指出，预计2024/25年度全球棕榈油产量将增加230万吨，这为未来的价格走势增添了供应压力。然而，马来西亚和印度尼西亚的产量预期存在差异。根据Glenauk Economics董事总经理朱利安·麦吉尔的说法，马来西亚2024年棕榈油产量将达到1940万吨，而印度尼西亚的产量可能略低于2023年的5484万吨。
这种供给上的不平衡为未来市场走势埋下了伏笔。虽然全球棕榈油供应增加可能导致价格走软，但各主要生产国的产量变化，以及天气、政策等外部因素，都会对价格产生重要影响。棕榈油市场需要紧密关注这些变化，以调整投资策略。
原油市场的连带效应
棕榈油作为生物柴油原料，与原油价格之间存在明显的正相关性。当原油价格上涨时，棕榈油作为生物燃料替代品的吸引力上升，进而推高需求和价格；反之，原油价格下跌时，棕榈油价格则承受下行压力。因此，原油市场的波动在近期对棕榈油市场的影响尤为明显。
近期的原油价格波动，一方面受到中东局势的推动，另一方面则源于市场对全球需求疲软的担忧。尽管周一原油价格一度涨至一个多月高点，但周二市场出现获利了结，使得油价回调，这种调整迅速反映在了棕榈油市场上。投资者在当前环境中，更应紧密跟踪原油市场的变化，以及时调整对棕榈油的操作。
技术面展望：支撑与阻力位置
从技术面来看，棕榈油在近期上涨后，目前处于回调阶段，但未来仍有上涨空间。分析师指出，棕榈油可能会测试每吨4432林吉特的关键阻力位。如果价格能够突破这一水平，棕榈油价格有望进一步上探到4518-4571林吉特区间。然而，短期内的回调压力依然存在，市场的下一步走势将取决于是否能够维持在当前支撑位之上。
21日简单移动平均线(SMA)目前位于4270林吉特附近，成为短期的重要支撑位。如果棕榈油价格跌破这一位置，市场可能会进一步下探至4200林吉特左右。因此，投资者需要密切关注价格的波动，尤其是在接下来几天里能否守住这一关键支撑。
从长期来看，棕榈油市场的供需关系将继续主导价格走势。全球棕榈油需求保持强劲，但未来供应端的不确定性加大了市场波动性。例如，印尼与马来西亚的政策调整、天气变化以及国际市场竞争都可能影响供给。
此外，棕榈油作为生物柴油原料的需求前景，也与能源市场的政策动向息息相关。未来如果全球能源政策进一步向可再生能源倾斜，可能会进一步推动对棕榈油的需求，进而支撑价格。
总体来看，棕榈油市场目前处于回调阶段，短期受获利回吐和原油价格下跌的压制。然而，从供需和技术面来看，市场依然有一定的支撑。投资者在当前环境中，需密切关注原油市场的变化以及棕榈油供需动态，灵活调整投资策略。
眼下，棕榈油市场的最大不确定性来自于国际能源价格波动及产量预期调整。随着全球经济和能源市场的走向愈发复杂，棕榈油市场的投资机会与风险并存。
